受部分原材料價(jià)格上漲、疫情反復(fù)及營(yíng)銷費(fèi)用增加等影響，良品鋪?zhàn)?603719)、鹽津鋪(002847)、勁仔食品(003000)等休閑食品龍頭企業(yè)去年增收不增利。

良品鋪?zhàn)尤ツ晷麻_店619家

3月21日晚間，良品鋪?zhàn)映鰻t2021年年報(bào)顯示，2021年公司共實(shí)現(xiàn)營(yíng)收93.24億元，同比增長(zhǎng)18.11%，其中線上收入占比53.13%，線下收入占比46.87%，線上收入同比增長(zhǎng)21.42%，線下收入同比增長(zhǎng)16.31%；實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)2.82億元，同比下降18.06%；公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率為26.98%，同比下降0.47%。其中線上渠道毛利率同比下降1.25%，線下渠道銷售毛利率較同比上升0.54%。截至報(bào)告期末，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額為4.12億元，同比增長(zhǎng)24.82%。

良品鋪?zhàn)颖硎荆瑘?bào)告期內(nèi)，公司營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)主要因公司持續(xù)深入全渠道業(yè)務(wù)布局，線上線下業(yè)務(wù)均實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)，其中社交電商、社區(qū)電商、團(tuán)購(gòu)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)明顯。另外，公司凈利潤(rùn)未隨收入增長(zhǎng)同向上升，主要原因是2021年，公司積極面對(duì)線上經(jīng)營(yíng)環(huán)境變化、部分原材料價(jià)格上漲以及多點(diǎn)散發(fā)疫情的持續(xù)影響等情況，主動(dòng)優(yōu)化調(diào)整經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)策略，進(jìn)一步拓展傳統(tǒng)平臺(tái)電商市場(chǎng)份額、加大布布局社交(直播)電商、社區(qū)電商等新興流量渠道，加大營(yíng)銷推廣費(fèi)用投放，提升全渠道市場(chǎng)占有份額，同時(shí)受線上渠道占比提升等因素影響，公司四季度線上業(yè)務(wù)毛利率對(duì)比同期出現(xiàn)短期下降，進(jìn)而導(dǎo)致公司凈利潤(rùn)對(duì)比同期下降。

去年，良品鋪?zhàn)有麻_門店共計(jì)619家，其中直營(yíng)門店185家，加盟門店434家。截至報(bào)告期末，其線下門店數(shù)量為2974家，分布于22個(gè)省/自治區(qū)/直轄市179個(gè)城市。研發(fā)投入方面，去年良品鋪?zhàn)友邪l(fā)投入3966.56萬(wàn)元，相較2020年同比增長(zhǎng)17.64%。

行業(yè)毛利率下滑

良品鋪?zhàn)幼鳛樾蓍e食品代表企業(yè)，其經(jīng)營(yíng)情況并非個(gè)例，勁仔食品、鹽津鋪?zhàn)尤ツ昃尸F(xiàn)營(yíng)收同比增長(zhǎng)、凈利潤(rùn)同比下滑的情況。

據(jù)勁仔食品3月18日出爐之年報(bào)，2021年其共實(shí)現(xiàn)營(yíng)收11.11億元，同比增長(zhǎng)22.21%，凈利潤(rùn)8493.89萬(wàn)元，同比下滑17.76%。期間，公司豆制品毛利率下降4.31%，主要是原料黃豆價(jià)格上漲以及新增短保豆干產(chǎn)品毛利率低于上年同期平均毛利率所致；禽肉制品毛利率下降5.08%，主要是部分原料價(jià)格上漲以及新產(chǎn)品上市初期毛利率較低所致；其他毛利率下降19.45%，主要是受產(chǎn)品結(jié)構(gòu)以及新產(chǎn)品毛利率低于平均毛利率所致。

勁仔食品表示，2021年，在全球疫情反復(fù)、原材料價(jià)格不斷上行的背景下，公司重點(diǎn)發(fā)力渠道建設(shè)、產(chǎn)品創(chuàng)新以及人才的引進(jìn)與培養(yǎng)，穩(wěn)步實(shí)施公司戰(zhàn)略規(guī)劃。2021年上半年，面對(duì)消費(fèi)市場(chǎng)疲軟、生產(chǎn)成本上升等多方面的經(jīng)營(yíng)壓力，公司穩(wěn)中求進(jìn)，積極調(diào)整。下半年以來(lái)，公司渠道改革初顯成效，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷改善。

此外，鹽津鋪?zhàn)訕I(yè)績(jī)快報(bào)也顯示，2021年公司共實(shí)現(xiàn)營(yíng)收22.82億元，同比增長(zhǎng)16.47%，凈利潤(rùn)1.5億元，同比下滑37.89%。

行業(yè)增速小幅放緩

根據(jù)中商產(chǎn)業(yè)研究院統(tǒng)計(jì)，中國(guó)休閑食品市場(chǎng)規(guī)模已突破萬(wàn)億，近五年年復(fù)合增長(zhǎng)率超過(guò)10%。2020年新冠肺炎疫情對(duì)休閑食品行業(yè)短期內(nèi)有所沖擊，市場(chǎng)規(guī)模增速較前幾年小幅放緩，但也促進(jìn)了休閑食品行業(yè)在直播電商、社區(qū)團(tuán)購(gòu)等新興渠道的發(fā)展，2021年行業(yè)規(guī)模增速或有所反彈，保持長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)的趨勢(shì)。2020年休閑食品市場(chǎng)規(guī)模接近1.3萬(wàn)億元，2021年突破1.4萬(wàn)億元。休閑食品行業(yè)市場(chǎng)穩(wěn)步擴(kuò)張，空間廣闊。

從銷售渠道來(lái)看，休閑食品行業(yè)的銷售渠道中，電商和新興渠道增速快，休閑食品線上銷售規(guī)模占比不斷提升，但傳統(tǒng)線下渠道仍占據(jù)主導(dǎo)地位。根據(jù)Frost&Sullivan數(shù)據(jù)及測(cè)算，休閑零食線上銷售規(guī)模占比從2013年的3%提升至2020年的18%，占比逐年提升。但因線下銷售渠道更符合傳統(tǒng)消費(fèi)習(xí)慣，2020年休閑食品線下渠道銷售規(guī)模超過(guò)10,600億元，占比82%，高于線上銷售占比。

勁仔食品在年報(bào)中表示，傳統(tǒng)風(fēng)味休閑食品行業(yè)的市場(chǎng)進(jìn)入門檻較低，不斷有新的競(jìng)爭(zhēng)者加入搶占市場(chǎng)份額，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)有逐步加劇的趨勢(shì)，如果公司在行業(yè)快速發(fā)展的背景下未能有效應(yīng)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)，公司有可能面臨發(fā)展速度放緩的風(fēng)險(xiǎn)。

（文章來(lái)源：證券時(shí)報(bào)·e公司）

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