廣期所征集工業(yè)硅期權(quán)做市商，期貨公司“鉚足勁”積極備戰(zhàn)
【資料圖】
12月2日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布通知，同意廣州期貨交易所(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“廣期所”)開(kāi)展工業(yè)硅期貨及期權(quán)交易。同日，廣期所開(kāi)展了工業(yè)硅期權(quán)做市商征集工作。
據(jù)了解，工業(yè)硅是光伏、半導(dǎo)體等新興產(chǎn)業(yè)的源頭。去年以來(lái)，受到多方面因素的影響，工業(yè)硅價(jià)格出現(xiàn)了大幅上漲，導(dǎo)致下游畏高情緒增加、采購(gòu)意愿下降，需求有一定降低。硅期貨與硅期權(quán)上市有助于穩(wěn)定和改善硅目前面臨的結(jié)構(gòu)性問(wèn)題。業(yè)內(nèi)人士表示，在如此高供給、高需求的背景下，我國(guó)推出工業(yè)硅期貨和期權(quán)交易，有助于穩(wěn)定和改善工業(yè)硅供給，增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈韌性。
市場(chǎng)廣闊供需兩旺
工業(yè)硅是“硅能源”產(chǎn)業(yè)的重要原料。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，工業(yè)硅下游產(chǎn)業(yè)為多晶硅、有機(jī)硅和鋁合金等，均為朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)，潛力巨大。
一方面，多晶硅是光伏組件的主要原料，隨著我國(guó)“雙碳”目標(biāo)的提出與逐步推進(jìn)，光伏行業(yè)迎來(lái)快速發(fā)展期，預(yù)計(jì)至2025年多晶硅領(lǐng)域消費(fèi)工業(yè)硅的數(shù)量將超過(guò)190萬(wàn)噸，占國(guó)內(nèi)工業(yè)硅消費(fèi)量的41%，成為工業(yè)硅最大消費(fèi)領(lǐng)域。
另一方面，有機(jī)硅是工業(yè)硅目前最大的消費(fèi)用途，未來(lái)仍將保持年均10%以上的增長(zhǎng)。工業(yè)硅市場(chǎng)規(guī)模巨大，按照2021年均價(jià)計(jì)算，我國(guó)工業(yè)硅市場(chǎng)規(guī)模約644億元。在能源轉(zhuǎn)型及“雙碳”目標(biāo)的推動(dòng)下，預(yù)計(jì)2025年我國(guó)工業(yè)硅的需求量將達(dá)到480萬(wàn)噸，市場(chǎng)規(guī)模將近千億元。
價(jià)格起伏催生風(fēng)險(xiǎn)管理需求
據(jù)了解，工業(yè)硅價(jià)格影響因素眾多，波動(dòng)幅度近年來(lái)有所擴(kuò)大。不僅行業(yè)供需基本面會(huì)對(duì)工業(yè)硅價(jià)格產(chǎn)生影響，宏觀經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)政策、突發(fā)事件等因素也在很大程度上造成了工業(yè)硅的價(jià)格波動(dòng)。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，2017年至2021年，工業(yè)硅現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格年化波動(dòng)率分別為10.31%、5.66%、5.50%、7.70%和49.64%。面對(duì)價(jià)格波動(dòng)，眾多產(chǎn)業(yè)企業(yè)對(duì)上市工業(yè)硅期貨、利用期貨工具定價(jià)和管理風(fēng)險(xiǎn)的訴求愈發(fā)強(qiáng)烈。
在此背景下，廣期所推出工業(yè)硅期貨和期權(quán)，將有助于緩解當(dāng)前“硅能源”行業(yè)所面臨的結(jié)構(gòu)性問(wèn)題，穩(wěn)定和改善工業(yè)硅供給，推動(dòng)工業(yè)硅生產(chǎn)企業(yè)的資產(chǎn)實(shí)力和技術(shù)水平的提高，助力行業(yè)長(zhǎng)足健康發(fā)展。
目前工業(yè)硅現(xiàn)貨貿(mào)易以長(zhǎng)協(xié)模式為主，期貨品種上市將有利于完善貿(mào)易定價(jià)模式，增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈韌性，鞏固我國(guó)全球最大工業(yè)硅生產(chǎn)、消費(fèi)和出口國(guó)的龍頭地位，形成反映我國(guó)產(chǎn)業(yè)體量的工業(yè)硅國(guó)際貿(mào)易的“中國(guó)價(jià)格”。
多家期貨公司“鉚足勁”積極備戰(zhàn)
工業(yè)硅期貨和期權(quán)上市在即，作為重要的市場(chǎng)參與主體，多家期貨公司均在產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)研、做市商資質(zhì)申請(qǐng)、交易系統(tǒng)建設(shè)、分析師招聘、投教方面“鉚足勁”。
“廣期所開(kāi)展了工業(yè)硅期權(quán)做市商征集工作，符合條件的期貨公司應(yīng)該都會(huì)申請(qǐng)資質(zhì)?！币幻谪洏I(yè)內(nèi)人士表示，做市商制度能提高市場(chǎng)流動(dòng)性，并有望讓期權(quán)合約得到更為合理的定價(jià)。
平安期貨黑色首席分析師劉東豐表示，為準(zhǔn)備工業(yè)硅期貨上市，公司前期已經(jīng)開(kāi)展了現(xiàn)貨市場(chǎng)調(diào)研和產(chǎn)業(yè)客戶(hù)培育。
“我們近期赴云南瀘水調(diào)研工業(yè)硅產(chǎn)業(yè)鏈，與產(chǎn)業(yè)客戶(hù)互動(dòng)，參觀了生產(chǎn)工藝，了解企業(yè)生產(chǎn)原料的采購(gòu)流程，以及風(fēng)險(xiǎn)管理需求、產(chǎn)品庫(kù)存管理、下游定價(jià)等。企業(yè)對(duì)交割倉(cāng)庫(kù)的位置，交割基準(zhǔn)等問(wèn)題比較感興趣?！眲|豐表示。
在信息系統(tǒng)建設(shè)方面，多家期貨公司成立了由信息技術(shù)部負(fù)責(zé)人和員工組成的廣期所上市工作小組?！肮拘畔⒓夹g(shù)部門(mén)在廣期所開(kāi)市前，完成了全市場(chǎng)6次聯(lián)網(wǎng)測(cè)試和災(zāi)備演練測(cè)試，已經(jīng)做好了充分的系統(tǒng)測(cè)試和準(zhǔn)備?！逼桨财谪浵嚓P(guān)負(fù)責(zé)人表示。
五礦期貨黑色分析師陳張瀅表示，目前大多數(shù)期貨公司已經(jīng)配備了廣期所相關(guān)品種的分析師。“在硅能源概念及下游，尤其是多晶硅廣袤需求前景的帶動(dòng)下，市場(chǎng)對(duì)工業(yè)硅期貨上市充滿(mǎn)期待，我們預(yù)計(jì)工業(yè)硅期貨在上市初期的日均成交量在15萬(wàn)手左右。”他表示。
金瑞期貨總經(jīng)理侯心強(qiáng)透露，基于廣期所“雙碳”領(lǐng)域品種籌劃與云南地區(qū)天然的資源背景優(yōu)勢(shì)，金瑞期貨成立了云南分公司。該分支機(jī)構(gòu)的設(shè)置，短期力求穩(wěn)定，期望在設(shè)立區(qū)域交割庫(kù)、企業(yè)套期保值等方面發(fā)揮好服務(wù)實(shí)體企業(yè)的作用。
（文章來(lái)源：上海證券報(bào)）
標(biāo)簽：
