“倫鎳事件”余波再起。

6月6日，港交所早間公告，旗下LME因鎳合約交易面臨訴訟，原告索賠金額約為4.56億美元。LME管理層認(rèn)為該申索毫無(wú)法律依據(jù)，LME將積極抗辯。

港交所：

LME一直以市場(chǎng)的整體利益行事

港交所6月6日早間公告，全資附屬公司倫敦金屬交易所(LME)和LME Clear Limited在Elliott Associates，L.P.及Elliott International，L.P.(原告人)提出的一項(xiàng)司法復(fù)核申索中被指名為被告人。該申索于6月1日提交予英國(guó)高等法院，并于6月2日送達(dá)予LME和LME Clear。

資料顯示，Elliott Associates，L.P.及Elliott International，L.P.是美國(guó)對(duì)沖基金。

該申索擬挑戰(zhàn)有關(guān)實(shí)行及維持取消原告人聲稱(chēng)于3月8日英國(guó)時(shí)間00:00或之后執(zhí)行的鎳合約交易的決定。原告人聲稱(chēng)有關(guān)決定根據(jù)公法屬不合法，構(gòu)成侵犯原告人的人權(quán)。原告人索賠金額為4.56億美元。LME管理層認(rèn)為該申索毫無(wú)法律依據(jù)，LME將積極抗辯。

今年3月7日，倫鎳期貨交易價(jià)盤(pán)中突破5萬(wàn)美元，創(chuàng)歷史新高，3月8日盤(pán)中又史上首次突破10萬(wàn)美元，兩個(gè)交易日累計(jì)漲幅接近250%，出現(xiàn)“一天一倍、兩天兩倍”的極端走勢(shì)，價(jià)格已經(jīng)“脫韁”。

3月16日，倫鎳期貨恢復(fù)交易，但盤(pán)中一度觸及-5%跌停板，隨后跌停板被擊穿。LME期鎳合約由于成交價(jià)超出此前設(shè)置的跌幅限制，LME一度暫停鎳市場(chǎng)交易并宣布“價(jià)格在跌停線下的鎳交易將被取消”。

港交所今日表示，于3月10日發(fā)出的LME通知中所述，在3月7日(英國(guó)時(shí)間)，鎳市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)顯著上升。然而，LME認(rèn)為截至當(dāng)日晚上收盤(pán)時(shí)的交易是有序進(jìn)行。隨后在3月8日(英國(guó)時(shí)間)凌晨，鎳價(jià)格在短時(shí)間內(nèi)大幅上升。與LME Clear商討后，LME決定于當(dāng)日英國(guó)時(shí)間08:15起暫停所有鎳合約的交易，并將所有于3月8日英國(guó)時(shí)間00:00或之后執(zhí)行的交易取消。此暫停交易的決定是因?yàn)殒囀袌?chǎng)已出現(xiàn)失序的情況。LME追溯性地取消交易，是為了讓市場(chǎng)回到LME可以確信市場(chǎng)是有序運(yùn)作的最后一個(gè)時(shí)間點(diǎn)。需要強(qiáng)調(diào)的是，LME一直以市場(chǎng)的整體利益行事。LME鎳交易其后于3月16日在LME所有執(zhí)行交易的場(chǎng)所恢復(fù)進(jìn)行。

倫鎳事件發(fā)生后，3月29日，港交所行政總裁歐冠升表示，倫敦金屬交易所(LME)首席執(zhí)行官M(fèi)atthew Chamberlain擁有“我們所有的信任和信心”。倫敦金屬交易所(LME)將采取措施評(píng)估鎳交易暫停的影響。

港交所前行政總裁李小加此前接受上證報(bào)記者采訪時(shí)表示，LME暫停鎳交易并非在“拉偏架”，而是根據(jù)規(guī)則維護(hù)市場(chǎng)秩序。交易所喊“?！?，不是為了保護(hù)某大戶(hù)，而是為了避免“場(chǎng)子”運(yùn)作失序?！版噧r(jià)出現(xiàn)劇烈波動(dòng)，實(shí)際上是多空大戶(hù)在價(jià)格上出現(xiàn)巨大分歧，同時(shí)市場(chǎng)流動(dòng)性受到地緣政治等因素的影響。交易所讓交易‘冷靜’一下，給交易者機(jī)會(huì)，在場(chǎng)外尋找折中方案。這雖不是常規(guī)標(biāo)準(zhǔn)動(dòng)作，但它是交易所基本規(guī)則所授權(quán)的。交易所在此過(guò)程中并不是在決定誰(shuí)贏多少、輸多少?！崩钚〖诱f(shuō)。

“如果場(chǎng)內(nèi)的交易突然失序，波動(dòng)過(guò)大，雖然大家都在規(guī)矩之中，但交易所作為一個(gè)市場(chǎng)管理者，就有權(quán)力做出非常規(guī)操作，包括暫?；蛉∠灰住?dòng)漲跌停板機(jī)制，這些都是保障市場(chǎng)秩序的有力舉措。”李小加表示。

LME在風(fēng)險(xiǎn)防范制度上應(yīng)繼續(xù)完善

“這個(gè)索賠者可能是持有多頭頭寸，在已成交的情況下交易被取消，因此他覺(jué)得不合理?！币晃毁Y深期貨業(yè)人士對(duì)記者表示，“LME出手干預(yù)讓他認(rèn)為自己該賺的沒(méi)賺到，或者賠了更多的錢(qián)，倫鎳市場(chǎng)多空博弈非常劇烈，LME采取監(jiān)管措施是必要的，也是在為上下游企業(yè)自身平穩(wěn)運(yùn)行保駕護(hù)航。”

“從監(jiān)管角度來(lái)看，報(bào)價(jià)自由度對(duì)市場(chǎng)交易來(lái)說(shuō)很重要。但交易所在面臨極端情況時(shí)，應(yīng)作為市場(chǎng)第三方，進(jìn)行交易和調(diào)節(jié)。本次風(fēng)險(xiǎn)事件雖已平息，但余震不斷，暴露出LME在風(fēng)險(xiǎn)防范制度上應(yīng)繼續(xù)完善，如設(shè)置完備的漲停板制度、大戶(hù)報(bào)告制度、限倉(cāng)等?！?上述人士表示。

倫鎳事件自3月7日開(kāi)始發(fā)酵，至3月16日倫鎳重啟交易后，內(nèi)外鎳價(jià)回落，事件逐步平息，鎳市回歸理性，近期報(bào)價(jià)回落至28000美元/噸左右。但本次事件給鎳產(chǎn)業(yè)鏈上下游均帶來(lái)了影響，特別是下游企業(yè)在高價(jià)的壓制下，成本風(fēng)險(xiǎn)大增。多位期貨行業(yè)人士認(rèn)為，市場(chǎng)各方都應(yīng)以此為鑒，做好風(fēng)險(xiǎn)防范。

紫金天風(fēng)期貨研究所所長(zhǎng)賈瑞斌對(duì)記者表示，從國(guó)內(nèi)外的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，當(dāng)大宗商品本身面臨比較明顯的產(chǎn)業(yè)矛盾時(shí)，商品價(jià)格容易出現(xiàn)急漲急跌。投機(jī)資本也趁機(jī)火中取栗推波助瀾。

“為了避免期貨市場(chǎng)的急漲急跌為實(shí)體經(jīng)濟(jì)帶來(lái)負(fù)面影響，政府與監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)大宗商品核心矛盾的監(jiān)測(cè)，適度采取調(diào)控措施，并應(yīng)立足期貨和衍生品法打擊違法投機(jī)行為，維護(hù)市場(chǎng)秩序與社會(huì)公共利益。”他說(shuō)。

（文章來(lái)源：上海證券報(bào)）

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