一周掃描：
疫情：全球疫情繼續(xù)好轉，各國防疫松緊不一。最近一周，全球新冠肺炎新增確診與死亡病例錄得約1451 萬，相較前一周下降22.1%。全球新增死亡病例約6.9 萬人，較上周下降7.7%。本周全球疫苗接種總量較上周持平，錄得1.9 億劑。全球加強針已累計接種約12.3 億劑，較上周提升5.9%。全球加強針接種率為15.2%，較上周上升0.4%。其中歐美累計加強針接種占全球25.7%，較上周下降1.1%。各國防疫管控松緊不一。一方面，隨著新增確診不斷降低，歐美各國進一步放松防疫政策。美國華盛頓特區(qū)宣布將結束面向營業(yè)場所的口罩強制令和疫苗接種證明要求。德國政府計劃將在3 月取消大部分新冠疫情限制措施。另一方面，部分國家因疫情影響仍維持目前較為嚴格的管控措施，澳大利亞政府將疫情緊急措施延長到4 月。泰國新冠肺炎疫情專家小組決定維持現(xiàn)有的限制措施不變。
海外：美聯(lián)儲決心控制通脹，歐央行或謹慎加息。通脹風險或加速美聯(lián)儲政策收緊。美聯(lián)儲會議紀要公布，與會者一致認為，通脹路徑的不確定性上升，通脹風險呈上行趨勢，預計2022 年PCE 通脹率在2.6%，2023年為2%，要加快收緊政策步伐。歐央行或謹慎加息以應對通脹。即使面對著通脹壓力，歐央行部分委員傳達出應謹慎加息信號。歐洲央行管委Kazaks 表示，歐洲央行“很有可能”在2022 年加息以應對歐元區(qū)物價的空前飆升局面，敦促采取“謹慎、漸進”的政策轉變。俄烏互稱對方開火，烏克蘭局勢劍拔弩張。美國12 月零售環(huán)比明顯上漲。美國1 月零售銷售環(huán)比上升3.8%，創(chuàng)下自2021 年3 月以來新高。美英CPI 同比再創(chuàng)新高。美國1 月CPI 同比錄得7.5%，創(chuàng)近40 年新高。美國1 月份一年期通脹預期回落至5.8%，創(chuàng)2021 年10 月份以來新低。英國1 月CPI同比錄得5.5%，高于去年12 月5.4%，再次創(chuàng)下1992 年以來的新高。
物價：農產品批發(fā)價格回落，國際油價上漲。本周農業(yè)部農產品批發(fā)價格指數(shù)環(huán)比下行，28 種重點監(jiān)測蔬菜價格、7 種重點監(jiān)測水果均價回落。本周布倫特原油、WTI 原油價格均值上行，國內動力煤和螺紋鋼均價雙雙下行。
流動性：資金利率分化，美元指數(shù)上行。本周短端資金利率分化，DR001周度均值環(huán)比上行5.4bp，DR007 周度均值保持不變；3 個月Shibor 利率和3 個月存單發(fā)行利率周度均值環(huán)比下行。票據(jù)利率延續(xù)回落，國股銀票1 個月、6 個月、1 年轉貼現(xiàn)利率周度均值下行。本周央行公開市場共進行了500 億元逆回購和3000 億元MLF 操作，本周央行公開市場累計有3000 億元逆回購和2000 億元MLF 到期；下周央行公開市場將有500億元逆回購到期。本周美元指數(shù)上行，人民幣走勢略升。
大類資產表現(xiàn)：創(chuàng)業(yè)板明顯回落，國債收益率上行。本周A 股主要指數(shù)均有所反彈，其中創(chuàng)業(yè)板指漲幅居前；本周美股、港股均有所回調。本周國內股票漲幅前三的行業(yè)分別為電力設備、有色金屬和醫(yī)藥生物。本周10 年期國債收益率周度均值上行5.2bp，10 年期國開債收益率周度均值上行3.6bp。
風險提示：政策變動，經濟恢復不及預期。
（文章來源：中泰證券）
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